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中国银行业遭看空银行股回报率下落或逾10

时间:2019-04-08 20:10:15 来源:互联网 阅读:0次

中国银行业遭看空银行股回报率下落或逾10%

近日发布的《彭博行业研究:2014亚洲银行业展望》指出,虽然亚洲各银行或普遍将因QE缩减致使的利率提升和息差扩大而受益,但中国银行业在盈利能力方面面临利率市场化、坏账率提升等诸多负面因素。彭博研究员陈永富认为,2014年,仅利差因素或将使得中国银行股股东回报下落约10%

《展望》称,美国量化宽松政策(QE)的逐渐退出将成为亚洲银行业在2014年的主导因素:一方面,债券收益率和利率可能会上升,提升银行的净息差;另一方面,流动性收紧和利率上升可能也会致使不良贷款的增加。

利率市场化或进一步紧缩利差

陈永富认为,与其他亚洲国家相比,中国银行业的净息差还将遭到利率市场化推动等因素的负面影响。

历史数据显示,印度、印度尼西亚、新加坡的央行已相继调高利率,以阻挠资金外流。《展望》认为,其他国家可能将跟进,以支持本国的流动性。

陈永富认为,随着利率市场化的推动,中国银行业目前同业拆息利率远高于央行基准利率的情况将得到改变。下一步,存款利率的全面放开将进一步压缩银行业的净利差。

目前,存款利率还没有完全开放,但我们可以看到去年中国银行业整体净利差已出现下降,平均从季度的2.7%下降到第三季度的2.5%。他说。

针对2013年被视为打到银行的互联金融,陈永富认为,相较于45万亿的个人存款总范围,互联金融的理财产品所占有的存款数额依然较小,目前难言冲击,但其增速不容小觑。

他表示,类似于P2P贷、余额宝理财产品等可以看作是络版的影子银行,监管层不会仍由其规模、风险无限制扩张。未来1、2个月应该会有新的规定来监管这些产品。他说。

坏账风险已显现风险贷款或达13.4万亿

与此同时,亚洲银行业或将共同面临一个新的坏账周期所带来的风险,其中,中国银行业已显露坏账带来的压力。

《展望》指出,2013年,印度、中国和韩国的许多银行已显示出坏账率增长的现象,这一趋势或将延续到2014年。

据彭博测算,15家已上市的中国商业银行三季度总体不良贷款余额增至4420亿元,较去年同期上涨20%,为2010年4季度以来的增幅。中国工商银行的不良贷款余额增长17%,为国有控股银行之首。不良贷款准备金余额整体增长17.9%,亦反映了不良贷款的增加。

据交行金融研究中心测算,截至2013年3季度末,中国银行业整体不良贷款余额为4590亿,较年初上升约569亿;平均不良贷款率为0.87%,较年初上升6个基点。而东方证券银行业分析师金麟测算,目前上市银行的真实不良率应在1.19%左右。

《展望》指出,银行不良的报告,2013年6月的逾期债务到达1.2万亿元人民币,相当于债务总额的6%。

交行金融研究中心预测,2014年,中国银行业不良贷款压力仍然较大,拨备压力可能进一步增加。全年不良贷款余额仍会有一定幅度上升,不良贷款率可能增至1..2%。如果GDP增长率接近7%,而商业银行无法出台有效措施控制潜在风险,不排除不良贷款率增至1..5%。

银行股回报下降或逾10%

《展望》综合多方意见预期,2014年,经济减速可能将致使贷款需求及银行的定价能力下落,这将削弱QE和利率上升带给银行业的收益。随着信用本钱上升,预计2014年净资产收益率中值将降至14.8%,低于2013年的14.9%和2012年的17%。

陈永富认为,中国银行业净利差收窄20个基点将使得银行股股东回报下落10%。与此同时,国务院107号文收紧影子银行业务的举动将减损商业银行的费用收入。2013年前三季度,15家上市银行净费用收入总计4200亿元,3年增长94%。

中国社会科学院金融研究所金融市场研究室副主任尹中在接受《每日经济》采访时表示,2014年某些银行出现利润负增长也未可知。一种情况是2014年银行的坏账率延续2013年的水平,那么可以预计2014年银行业利润增速在10%左右;但假设控制不好,2014年在政府清算地方债务的过程中,银行将会有更多的不良资产显露,对有些银行来说能不能保持增长都是一个问题。尹中立说。

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